Panduan untuk Analisis Fundamental Cryptocurrency

June 10, 2022

Analisis fundamental kripto melibatkan penyelaman mendalam ke dalam informasi yang tersedia tentang aset keuangan. Misalnya, Anda mungkin melihat kasus penggunaannya, jumlah orang yang menggunakannya, atau tim di belakang proyek.

Tujuan Anda adalah untuk mencapai kesimpulan apakah aset tersebut dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah. Pada tahap itu, Anda dapat menggunakan wawasan Anda untuk menginformasikan posisi perdagangan Anda.

pengantar

Memperdagangkan aset yang bergejolak seperti cryptocurrency membutuhkan beberapa keterampilan. Memilih strategi, memahami dunia perdagangan yang luas, dan menguasai analisis teknis dan fundamental adalah praktik yang datang dengan kurva pembelajaran.
Dalam hal analisis teknis, beberapa keahlian dapat diwarisi dari pasar keuangan lama. Banyak pedagang crypto menggunakan indikator teknis yang sama seperti yang terlihat dalam perdagangan Forex, saham, dan komoditas. Alat seperti RSI, MACD, dan Bollinger Bands berusaha memprediksi perilaku pasar terlepas dari aset yang diperdagangkan. Dengan demikian, alat analisis teknis ini juga sangat populer di ruang cryptocurrency.

Dalam analisis fundamental cryptocurrency, meskipun pendekatannya mirip dengan yang digunakan di pasar lama, Anda tidak dapat benar-benar menggunakan alat yang telah dicoba dan diuji untuk menilai aset crypto. Untuk melakukan FA yang tepat dalam cryptocurrency, kita perlu memahami dari mana mereka memperoleh nilai.

Dalam artikel ini, kami akan mencoba mengidentifikasi metrik yang dapat digunakan untuk membuat indikator Anda sendiri.

Apa itu analisis fundamental (FA)?

Analisis fundamental (FA) adalah pendekatan yang digunakan oleh investor untuk menetapkan “nilai intrinsik” dari suatu aset atau bisnis. Dengan melihat sejumlah faktor internal dan eksternal, tujuan utamanya adalah untuk menentukan apakah aset atau bisnis tersebut dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah. Mereka kemudian dapat memanfaatkan informasi itu untuk masuk atau keluar dari posisi secara strategis.

Analisis teknis juga menghasilkan data perdagangan yang berharga, tetapi menghasilkan wawasan yang berbeda. Pengguna TA percaya bahwa mereka dapat memprediksi pergerakan harga di masa depan berdasarkan kinerja aset di masa lalu. Hal ini dicapai dengan mengidentifikasi pola candlestick dan mempelajari indikator penting.

Analis fundamental tradisional umumnya melihat metrik bisnis untuk mencari tahu apa yang mereka pandang sebagai nilai sebenarnya. Indikator yang digunakan termasuk laba per saham (berapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan untuk setiap saham yang beredar), atau rasio harga terhadap buku (bagaimana investor menilai perusahaan versus nilai bukunya). Mereka mungkin melakukan ini untuk beberapa bisnis dalam ceruk, misalnya, untuk mengetahui bagaimana prospek investasi mereka dalam kaitannya dengan orang lain.

Untuk pengenalan yang lebih komprehensif tentang analisis fundamental, lihat Apa itu Analisis Fundamental?

Masalah dengan analisis fundamental kripto

Jaringan Cryptocurrency tidak dapat benar-benar dinilai melalui lensa yang sama dengan bisnis tradisional. Jika ada, penawaran yang lebih terdesentralisasi seperti Bitcoin (BTC) lebih dekat dengan komoditas. Tetapi bahkan dengan cryptocurrency yang lebih terpusat (seperti yang dikeluarkan oleh organisasi), indikator FA tradisional tidak dapat memberi tahu kita banyak.

Jadi, kita perlu mengalihkan perhatian kita ke kerangka kerja yang berbeda. Langkah pertama dalam proses itu adalah mengidentifikasi metrik yang kuat. Yang kami maksud dengan kuat adalah yang tidak bisa dengan mudah dimainkan. Pengikut Twitter atau pengguna Telegram/Reddit mungkin bukan metrik yang baik, misalnya, karena mudah membuat akun palsu atau membeli keterlibatan di media sosial.

Penting untuk dicatat bahwa tidak ada ukuran tunggal yang dapat memberikan gambaran lengkap tentang jaringan yang kami nilai. Kita bisa melihat jumlah alamat aktif di blockchain dan melihat bahwa itu telah meningkat tajam. Tapi itu tidak memberitahu kita banyak dengan sendirinya. Untuk semua yang kita tahu, itu bisa menjadi aktor mandiri yang mentransfer uang bolak-balik ke diri mereka sendiri dengan alamat baru setiap kali.

Di bagian berikut, kita akan melihat tiga kategori metrik FA kripto: metrik on-chain, metrik proyek, dan metrik keuangan. Daftar ini tidak akan lengkap, tetapi harus memberi kita dasar yang layak untuk pembuatan indikator selanjutnya, untuk informasi kripto lebih lengkapnya di Dunia kripto.

Metrik dalam rantai

Metrik on-chain adalah metrik yang dapat diamati dengan melihat data yang disediakan oleh blockchain. Kita dapat melakukannya sendiri dengan menjalankan node untuk jaringan yang diinginkan dan kemudian mengekspor data, tetapi itu bisa memakan waktu dan mahal. Terutama jika kita hanya mempertimbangkan investasi, dan tidak ingin membuang waktu atau sumber daya untuk usaha tersebut.

Solusi yang lebih mudah adalah dengan menarik informasi dari situs web atau API yang dirancang khusus untuk tujuan menginformasikan keputusan investasi. Misalnya, analisis rantai Bitcoin CoinMarketCap memberi kita banyak sekali informasi. Sumber tambahan termasuk Bagan Data Coinmetrics atau laporan proyek Binance Research.

Jumlah transaksi

Jumlah transaksi adalah ukuran yang baik dari aktivitas yang terjadi di jaringan. Dengan memplot angka untuk periode yang ditentukan (atau dengan menggunakan rata-rata bergerak), kita dapat melihat bagaimana aktivitas berubah dari waktu ke waktu.

Perhatikan bahwa metrik ini harus diperlakukan dengan hati-hati. Seperti halnya alamat aktif, kami tidak dapat memastikan bahwa tidak hanya satu pihak yang mentransfer dana antar dompet mereka sendiri untuk meningkatkan aktivitas on-chain.

Nilai transaksi

Jangan bingung dengan hitungan transaksi, nilai transaksi memberitahu kita berapa nilai yang telah ditransaksikan dalam satu periode. Misalnya, jika total sepuluh transaksi Ethereum, masing-masing senilai $50, dikirim pada hari yang sama, kami akan mengatakan bahwa volume transaksi harian adalah $500. Kita bisa mengukurnya dalam mata uang fiat seperti USD, atau kita bisa mengukurnya dalam unit asli protokol (ETH).

Alamat aktif

Alamat aktif adalah alamat blockchain yang aktif dalam periode tertentu. Pendekatan untuk menghitung ini bervariasi, tetapi metode yang populer adalah menghitung pengirim dan penerima setiap transaksi selama periode yang ditentukan (misalnya, hari, minggu, atau bulan). Beberapa juga memeriksa jumlah alamat unik secara kumulatif, yang berarti bahwa mereka melacak total dari waktu ke waktu.

Biaya yang dibayarkan

Mungkin lebih penting untuk beberapa aset kripto daripada yang lain, biaya yang dibayarkan dapat memberi tahu kami tentang permintaan ruang blok. Kami dapat menganggapnya sebagai tawaran di lelang: pengguna bersaing satu sama lain untuk memasukkan transaksi mereka secara tepat waktu. Mereka yang menawar lebih tinggi akan melihat transaksi mereka dikonfirmasi ( ditambang ) lebih cepat, sementara mereka yang menawar lebih rendah harus menunggu lebih lama.

Untuk cryptocurrency dengan penurunan jadwal emisi, ini adalah metrik yang menarik untuk dipelajari. Blockchain Proof of Work (PoW) utama memberikan hadiah blok. Dalam beberapa, itu terdiri dari subsidi blok dan biaya transaksi. Subsidi blok berkurang secara berkala (dalam peristiwa seperti Bitcoin halving).

Karena biaya untuk menambang cenderung meningkat dari waktu ke waktu, tetapi subsidi blok perlahan-lahan berkurang, masuk akal jika biaya transaksi perlu dinaikkan. Jika tidak, penambang akan beroperasi dengan kerugian dan mulai memutuskan jaringan. Ini memiliki efek knock-on pada keamanan rantai.

Tingkat hash dan jumlah yang dipertaruhkan

Blockchain saat ini menggunakan banyak algoritma konsensus yang berbeda, masing-masing dengan mekanismenya sendiri. Mengingat bahwa ini memainkan peran integral dalam mengamankan jaringan, menyelami data di sekitarnya dapat terbukti berharga untuk analisis fundamental.

Tingkat hash sering digunakan sebagai ukuran kesehatan jaringan dalam mata uang kripto Proof of Work. Semakin tinggi tingkat hash, semakin sulit untuk berhasil memasang serangan 51%. Tetapi peningkatan dari waktu ke waktu juga dapat menunjukkan minat yang meningkat pada pertambangan, kemungkinan sebagai akibat dari biaya overhead yang murah dan keuntungan yang lebih tinggi. Sebaliknya, penurunan tingkat hash menunjukkan penambang yang offline (“kapitulasi penambang”) karena tidak lagi menguntungkan bagi mereka untuk mengamankan jaringan.

Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi keseluruhan biaya penambangan termasuk harga aset saat ini, jumlah transaksi yang diproses, dan biaya yang dibayarkan, untuk beberapa nama. Tentu saja, biaya langsung penambangan (listrik, daya komputasi) juga merupakan pertimbangan penting.

Staking (dalam Proof of Stake, misalnya) adalah konsep lain yang terkait dengan teori permainan yang mirip dengan penambangan PoW. Namun, sejauh mekanismenya bekerja secara berbeda. Ide dasarnya adalah bahwa pengguna mempertaruhkan kepemilikan mereka sendiri untuk berpartisipasi dalam validasi blok. Dengan demikian, kita dapat melihat jumlah yang dipertaruhkan pada waktu tertentu untuk mengukur minat (atau kekurangannya).

Metrik proyek

Di mana metrik on-chain berkaitan dengan data blockchain yang dapat diamati, metrik proyek melibatkan pendekatan kualitatif, yang melihat faktor-faktor seperti kinerja tim (jika ada), whitepaper, dan roadmap yang akan datang.

Buku putih

Sangat disarankan agar Anda membaca whitepaper proyek apa pun sebelum berinvestasi. Ini adalah dokumen teknis yang memberi kita gambaran umum tentang proyek cryptocurrency. Whitepaper yang baik harus mendefinisikan tujuan jaringan, dan idealnya memberi kita wawasan tentang:

Teknologi yang digunakan (apakah open source?)
Kasus penggunaan yang ingin dipenuhinya
Peta jalan untuk peningkatan dan fitur baru
Skema pasokan dan distribusi untuk koin atau token

Adalah bijaksana untuk merujuk silang informasi ini dengan diskusi proyek. Apa yang orang lain katakan tentang itu? Apakah ada bendera merah yang dikibarkan? Apakah tujuan tampak realistis?

Tim

Jika ada tim tertentu di belakang jaringan cryptocurrency, rekam jejak anggotanya dapat mengungkapkan apakah tim tersebut memiliki keterampilan yang diperlukan untuk mewujudkan proyek tersebut. Apakah anggota pernah melakukan usaha yang sukses di industri ini sebelumnya? Apakah keahlian mereka cukup untuk mencapai tonggak yang diproyeksikan? Apakah mereka terlibat dalam proyek atau penipuan yang meragukan?

Jika tidak ada tim, seperti apa komunitas pengembang itu? Jika proyek memiliki GitHub publik, periksa untuk melihat berapa banyak kontributor yang ada dan berapa banyak aktivitas yang ada. Koin yang perkembangannya konstan mungkin lebih menarik daripada koin yang repositorinya belum diperbarui dalam dua tahun.

Pesaing

Buku putih yang kuat akan memberi kita gambaran tentang kasus penggunaan yang ditargetkan oleh aset kripto. Pada tahap ini, penting untuk mengidentifikasi proyek yang bersaing dengannya, serta infrastruktur lama yang ingin diganti.

Idealnya, analisis fundamental ini harus sama ketatnya. Sebuah aset mungkin terlihat menarik dengan sendirinya, tetapi indikator yang sama yang diterapkan pada aset kripto serupa dapat menunjukkan bahwa aset kita lebih lemah daripada yang lain.

Tokenomics dan distribusi awal

Beberapa proyek membuat token sebagai solusi mencari masalah. Bukan untuk mengatakan bahwa proyek itu sendiri tidak layak, tetapi token yang terkait mungkin tidak terlalu berguna dalam konteks ini. Karena itu, penting untuk menentukan apakah token memiliki utilitas nyata. Dan, dengan perluasan, apakah utilitas itu adalah sesuatu yang akan dikenali oleh pasar yang lebih luas, dan seberapa besar kemungkinan nilai utilitas itu.

Faktor penting lainnya yang perlu dipertimbangkan dalam hal ini adalah bagaimana dana tersebut pada awalnya didistribusikan. Apakah melalui ICO atau IEO, atau dapatkah pengguna memperolehnya dengan menambang? Dalam kasus yang pertama, whitepaper harus menguraikan berapa banyak yang disimpan untuk pendiri dan tim, dan berapa banyak yang akan tersedia untuk investor. Dalam kasus yang terakhir, kita dapat melihat bukti dari pencipta aset premining (menambang di jaringan sebelum diumumkan).

Berfokus pada distribusi mungkin memberi kita gambaran tentang risiko apa pun yang ada. Misalnya, jika sebagian besar pasokan hanya dimiliki oleh segelintir pihak, kita mungkin sampai pada kesimpulan bahwa ini adalah investasi yang berisiko, karena pihak-pihak tersebut pada akhirnya dapat memanipulasi pasar.

Metrik keuangan

Informasi tentang bagaimana aset saat ini diperdagangkan, apa yang diperdagangkan sebelumnya, likuiditas, dll. Semuanya dapat berguna dalam analisis fundamental. Namun, metrik menarik lainnya yang mungkin termasuk dalam kategori ini adalah metrik yang berkaitan dengan ekonomi dan insentif dari protokol aset kripto.

Kapitalisasi pasar

Kapitalisasi pasar (atau nilai jaringan ) dihitung dengan mengalikan pasokan yang beredar dengan harga saat ini. Pada dasarnya, ini mewakili biaya hipotetis untuk membeli setiap unit aset kripto yang tersedia (dengan asumsi tidak ada selip).

Dengan sendirinya, kapitalisasi pasar bisa menyesatkan. Secara teori, akan mudah untuk mengeluarkan token yang tidak berguna dengan persediaan sepuluh juta unit. Jika salah satu dari token tersebut diperdagangkan seharga $1, maka kapitalisasi pasar akan menjadi $10 juta. Penilaian ini jelas terdistorsi – tanpa proposisi nilai yang kuat, kecil kemungkinan pasar yang lebih luas akan tertarik pada token.

Pada catatan terkait, tidak mungkin untuk benar-benar menentukan berapa banyak unit yang beredar untuk cryptocurrency atau token tertentu. Koin bisa dibakar, kunci bisa hilang, dan dana bisa dilupakan begitu saja. Apa yang kita lihat sebagai gantinya adalah perkiraan yang mencoba menyaring koin yang tidak lagi beredar.

Meskipun demikian, kapitalisasi pasar digunakan secara luas untuk mengetahui potensi pertumbuhan jaringan. Beberapa investor kripto melihat koin “berkapitalisasi kecil” lebih mungkin tumbuh dibandingkan dengan koin “berkapitalisasi besar”. Yang lain percaya bahwa kapitalisasi besar memiliki efek jaringan yang lebih kuat, dan, oleh karena itu, memiliki peluang yang lebih baik daripada kapitalisasi kecil yang belum ditetapkan.

Likuiditas dan volume

Likuiditas adalah ukuran seberapa mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual. Aset likuid adalah aset yang tidak masalah kita jual pada harga perdagangannya. Konsep terkait adalah pasar likuid, yang merupakan pasar kompetitif yang dibanjiri permintaan dan penawaran (mengarah ke spread bid-ask yang lebih ketat).

Masalah yang mungkin kita hadapi dengan pasar yang tidak likuid adalah bahwa kita tidak dapat menjual aset kita dengan harga yang “wajar”. Ini memberitahu kita bahwa tidak ada pembeli yang mau melakukan perdagangan, meninggalkan kita dengan dua pilihan: menurunkan permintaan atau menunggu likuiditas meningkat.

Volume perdagangan adalah indikator yang dapat membantu kita menentukan likuiditas. Ini dapat diukur dengan beberapa cara dan berfungsi untuk menunjukkan berapa banyak nilai yang telah diperdagangkan dalam periode waktu tertentu. Biasanya, grafik menampilkan volume perdagangan harian (dalam satuan mata uang asli atau dalam dolar).

Menjadi akrab dengan likuiditas dapat membantu dalam konteks analisis fundamental. Pada akhirnya, ini bertindak sebagai indikator minat pasar terhadap investasi prospektif.

Mekanisme pasokan

Bagi sebagian orang, mekanisme pasokan koin atau token adalah beberapa properti paling menarik dari sudut pandang investasi. Memang, model seperti rasio Stock-to-Flow (S2F) semakin populer di kalangan pendukung Bitcoin.

Pasokan maksimum, suplai yang beredar, dan tingkat inflasi dapat menginformasikan keputusan. Beberapa koin mengurangi jumlah unit baru yang mereka hasilkan dari waktu ke waktu, membuatnya menarik bagi investor yang percaya bahwa permintaan unit baru akan melebihi ketersediaannya.

Di sisi lain, investor yang berbeda mungkin melihat batasan yang diberlakukan secara kaku sebagai hal yang merusak dalam jangka panjang. Kekhawatiran semacam itu mungkin karena itu mendisinsentifkan penggunaan koin/token karena pengguna memilih untuk menimbunnya. Kritik lain adalah bahwa itu secara tidak proporsional memberi penghargaan kepada pengadopsi awal, sedangkan kebijakan inflasi yang stabil akan lebih adil bagi pendatang baru.

Indikator, metrik, dan alat analisis fundamental

Kami telah mendefinisikan metrik sebagai data kuantitatif dan terkadang kualitatif yang digunakan dalam analisis dasar. Namun, metrik ini sering kali tidak menceritakan keseluruhan cerita. Untuk mendapatkan wawasan yang lebih dalam tentang dasar-dasar koin, kita juga harus melihat indikator.

Sebuah indikator sering menggabungkan beberapa metrik menggunakan rumus statistik untuk membuat lebih mudah untuk menganalisis hubungan. Namun, masih ada banyak tumpang tindih antara metrik dan indikator, membuat definisinya cukup longgar.

Meskipun jumlah dompet aktif sangat berharga, kami dapat menggabungkannya dengan data lain untuk mendapatkan wawasan yang lebih dalam. Anda dapat mengambil ini sebagai persentase dari total dompet atau membagi kapitalisasi pasar koin dengan jumlah dompet aktif. Perhitungan ini akan memberi Anda jumlah rata-rata yang ditahan per dompet aktif. Kedua hal ini akan memungkinkan Anda untuk menarik kesimpulan tentang aktivitas jaringan dan kepercayaan pengguna dalam memegang aset. Kami akan menyelami ini lebih dalam di bagian berikutnya.

Alat analisis fundamental membuat pengumpulan semua metrik dan indikator ini menjadi lebih mudah. Meskipun Anda dapat melihat data mentah pada penjelajah blockchain, agregator atau dasbor adalah penggunaan waktu Anda yang lebih efisien. Beberapa alat memungkinkan Anda membuat indikator sendiri dengan metrik pilihan Anda.

Menggabungkan metrik dan membuat indikator FA

Sekarang setelah kita memahami perbedaan antara metrik dan indikator, mari kita bicara tentang bagaimana kita menggabungkan metrik untuk lebih memahami kesehatan keuangan aset yang kita tangani. Kenapa melakukan ini? Seperti yang telah kami uraikan di bagian sebelumnya, ada kekurangan di setiap metrik. Selain itu, jika Anda hanya melihat kumpulan angka untuk setiap proyek cryptocurrency, Anda mengabaikan banyak informasi penting. Pertimbangkan skenario berikut:

Koin A :

Kapitalisasi pasar : $100.000.000
Jumlah transaksi (6bln) : 20.000.000
Rata-rata nilai transaksi (6bln) : $50
Alamat aktif (6 bln) : 30.000

Koin B :

Kapitalisasi pasar : $5.000.000
Jumlah transaksi (6bln) : 40.000.000
Rata-rata nilai transaksi (6bln) : $100
Alamat aktif (6 bln) : 2.000

Secara terpisah, alamat aktif tidak memberi tahu kita apa-apa tentang substansi jika kita membandingkan dua penawaran. Kami dapat mengatakan bahwa Coin A memiliki lebih banyak alamat aktif dalam enam bulan terakhir daripada Coin B, tetapi itu jauh dari analisis yang komprehensif. Bagaimana angka ini berhubungan dengan kapitalisasi pasar? Atau jumlah transaksi?

Pendekatan yang lebih bijaksana adalah dengan membuat semacam rasio yang dapat kita terapkan pada beberapa statistik Coin A, kemudian membandingkannya dengan rasio yang sama yang digunakan pada Coin B. Dengan begitu, kami tidak membabi buta membandingkan metrik individu setiap koin. Sebagai gantinya, kita dapat membuat standar untuk menilai koin secara mandiri.

Misalnya, kita mungkin memutuskan bahwa hubungan antara kapitalisasi pasar dan jumlah transaksi jauh lebih jelas daripada kapitalisasi pasar saja. Dalam hal ini, kami mungkin membagi kapitalisasi pasar dengan jumlah transaksi. Untuk Koin A, kami mendapatkan rasio 5, dan untuk Koin B rasio kami adalah 0,125.

Dengan rasio ini saja, kita mungkin berpikir bahwa Koin B lebih berharga secara intrinsik daripada Koin A karena jumlah yang dihitung lebih rendah. Artinya, ada jumlah transaksi yang jauh lebih tinggi sehubungan dengan kapitalisasi pasar di Koin B. Oleh karena itu, sepertinya Koin B memiliki lebih banyak kegunaan, atau Koin A dinilai terlalu tinggi.

Tak satu pun dari pengamatan ini harus ditafsirkan sebagai saran investasi – ini hanyalah contoh bagaimana kita dapat melukiskan sepotong kecil dari gambaran yang lebih besar. Tanpa memahami tujuan proyek dan fungsi koin, Anda tidak dapat menentukan apakah jumlah transaksi yang relatif lebih kecil pada Koin A adalah perkembangan positif atau negatif.

Rasio serupa yang telah melihat beberapa popularitas di pasar cryptocurrency adalah rasio NVT. Diciptakan oleh analis Willy Woo, rasio nilai terhadap transaksi jaringan telah disebut “rasio harga terhadap pendapatan dunia kripto.” Secara sederhana, ini melibatkan pembagian kapitalisasi pasar (atau nilai jaringan) dengan jumlah yang ditransaksikan (biasanya pada grafik harian).

Kami hanya menggores permukaan pada jenis indikator yang dapat digunakan. Analisis fundamental adalah tentang mengembangkan sistem yang dapat digunakan untuk menilai proyek secara menyeluruh. Semakin banyak penelitian berkualitas yang kami lakukan, semakin banyak data yang harus kami kerjakan.

Indikator dan metrik FA utama

Ada sejumlah besar indikator dan metrik yang tersedia untuk dipilih. Untuk pemula, mulailah dengan beberapa yang paling populer terlebih dahulu. Setiap indikator hanya menceritakan sebagian dari cerita, jadi gunakan variasinya dalam analisis Anda.

Rasio Nilai Jaringan terhadap Transaksi (NVT)

Jika Anda pernah mendengar rasio harga terhadap pendapatan yang digunakan untuk menganalisis saham, maka indikator nilai transaksi jaringan (harian) memberikan analisis serupa. Ini dihitung hanya dengan membagi kapitalisasi pasar koin dengan volume transaksi harian.

Kami menggunakan volume transaksi harian sebagai pengganti nilai yang mendasari dan inheren dari sebuah koin. Konsep ini bekerja dengan asumsi bahwa semakin banyak volume yang bergerak di sekitar sistem, semakin banyak nilai yang dimiliki proyek. Jika kapitalisasi pasar koin meningkat sementara volume transaksi harian tertinggal, pasar bisa memasuki wilayah gelembung. Harga naik tanpa ada peningkatan yang sesuai dalam nilai yang mendasarinya. Dalam kasus sebaliknya, harga koin atau token mungkin tetap stabil sementara volume transaksi harian meningkat. Skenario ini dapat menyarankan kemungkinan peluang pembelian.

Semakin tinggi nilai rasio, semakin besar kemungkinan akan terjadi bubble. Titik ini biasanya terlihat ketika rasio NVT di atas 90-95. Rasio yang menurun menunjukkan bahwa crypto menjadi kurang dihargai.

Rasio Nilai Pasar terhadap Nilai Realisasi (MVRV)

Sebelum kita menyelami statistik ini, kita perlu memahami apa arti nilai realisasi untuk aset kripto. Nilai pasar, atau dikenal sebagai kapitalisasi pasar, hanyalah total pasokan koin dikalikan dengan harga pasar saat ini. Nilai yang direalisasikan, di sisi lain, diskon untuk koin yang hilang di dompet yang tidak dapat diakses.

Koin yang disimpan di dompet malah dinilai menggunakan harga pasar pada saat pergerakan terakhirnya. Misalnya, Bitcoin yang hilang di dompet sejak Februari 2016 hanya akan bernilai sekitar $400.

Untuk mendapatkan indikator MVRV kami, kami cukup membagi kapitalisasi pasar dengan batasan realisasi. Jika kapitalisasi pasar jauh lebih tinggi daripada batasan realisasi, kita akan mendapatkan rasio yang relatif tinggi. Rasio di atas 3,7 menunjukkan aksi jual dapat terjadi karena pedagang mengambil keuntungan mereka karena penilaian koin yang terlalu tinggi.

Angka ini menandakan bahwa koin saat ini mungkin dinilai terlalu tinggi. Anda dapat melihat ini sebelum dua aksi jual Bitcoin besar pada tahun 2014 (MRVR sekitar 6) dan 2018 (MRVR sekitar 5). Jika nilainya terlalu rendah dan di bawah 1, pasar undervalued. Situasi ini akan menjadi titik yang baik untuk membeli karena tekanan beli meningkat dan menaikkan harga.

Model stok-ke-aliran

Indikator stok-ke-aliran adalah indikator populer dari harga mata uang kripto, biasanya dengan persediaan terbatas. Model tersebut melihat setiap mata uang kripto sebagai sumber daya tetap dan langka yang mirip dengan logam atau batu mulia. Karena ada persediaan terbatas yang diketahui tanpa ditemukan sumber baru, investor menggunakan aset ini sebagai penyimpan nilai.

Kami menghitung indikator dengan mengambil total pasokan global yang beredar dan membaginya dengan jumlah yang diproduksi per tahun. Di Bitcoin, Anda dapat melakukan ini dengan angka sirkulasi dan data yang mudah ditemukan pada koin yang baru ditambang. Penurunan pengembalian dari penambangan mengarah ke rasio yang lebih tinggi yang mencerminkan kelangkaannya, membuat aset lebih berharga. Saat Bitcoin melalui acara pembagian hadiah secara berkala, kita dapat melihat ini tercermin dalam aliran koin baru ke pasar.

Seperti yang Anda lihat, stock-to-flow telah menjadi indikator harga Bitcoin yang cukup baik. Harga Bitcoin telah ditumpangkan pada rasio rata-rata 365 hari dan menunjukkan kecocokan yang baik. Namun, model tersebut memiliki beberapa kelemahan.

Misalnya, emas saat ini memiliki rasio stok-terhadap-aliran sekitar 60, yang berarti akan membutuhkan waktu 60 tahun untuk menambang pasokan emas saat ini pada aliran saat ini. Bitcoin secara kasar akan berada di jalur untuk memiliki rasio 1600 dalam waktu sekitar 20 tahun, menetapkan prediksi harga dan kapitalisasi pasar lebih tinggi dari kekayaan dunia saat ini.

Model stock-to-flow juga mengalami kesulitan ketika deflasi terjadi, karena ini akan menunjukkan harga minus. Ketika orang kehilangan kunci dompet mereka dan tidak ada lagi bitcoin yang diproduksi, kita akan melihat rasio negatif. Kita akan melihat aliran rasio stok-ke-aliran menuju tak terhingga dan kemudian menjadi minus jika kita menampilkannya secara grafis.

Contoh alat Analisis Fundamental

peringkat dasar

Baserank adalah platform penelitian untuk aset kripto yang mengumpulkan informasi dan ulasan dari analis dan investor. Crypto menerima skor keseluruhan dari 0 hingga 100 setelah mengambil rata-rata dari setiap skor ulasan. Meskipun ada beberapa ulasan premium untuk pelanggan, pengguna gratis masih dapat melihat tinjauan komprehensif ulasan yang dibagi menjadi beberapa bagian, termasuk tim, utilitas, dan risiko investasi. Jika Anda kekurangan waktu dan membutuhkan gambaran singkat tentang proyek atau koin, agregator seperti Baserank cocok untuk tugas tersebut. Namun, Anda harus selalu menyelam lebih dalam ke proyek yang Anda minati sebelum berinvestasi.

Biaya Kripto

Seperti yang mungkin sudah Anda duga dari namanya, alat ini menunjukkan kepada Anda biaya setiap jaringan selama 24 jam atau tujuh hari terakhir. Ini adalah metrik yang mudah digunakan saat menganalisis lalu lintas dan penggunaan jaringan blockchain. Jaringan dengan biaya tinggi biasanya mengalami permintaan yang besar.

Namun, Anda tidak boleh menganggap metrik ini begitu saja. Beberapa blockchain dibangun dengan biaya rendah, membuat perbandingan dengan jaringan lain menjadi tantangan. Dalam kasus ini, yang terbaik adalah melihat angka tersebut bersama-sama dengan jumlah transaksi atau metrik lainnya. Misalnya, koin kapitalisasi pasar besar seperti Dogecoin atau Cardano rendah di keseluruhan grafik karena biaya transaksinya yang murah.

Glassnode Studio

Glassnode Studio menawarkan dasbor yang menampilkan berbagai metrik dan data on-chain. Seperti kebanyakan alat yang ditawarkan, ini berbasis langganan. Namun, jumlah data on-chain gratis yang ditawarkannya cocok untuk investor amatir dan cukup mendalam. Jauh lebih mudah untuk menemukan semua informasi di satu tempat daripada mengumpulkannya sendiri menggunakan penjelajah blockchain. Kekuatan utama Glassnode adalah banyaknya kategori metrik dan subkategori yang dapat Anda telusuri. Namun, jika Anda tertarik dengan proyek Binance Smart Chain, Anda sangat terbatas di sini.

Bagi siapa saja yang ingin menggabungkan metrik mereka dengan analisis teknis, Glassnode Studio juga memiliki TradingView bawaan dengan semua alat grafiknya. Adalah umum bagi investor dan pedagang untuk menggabungkan beberapa jenis analisis saat membuat keputusan. Mampu melakukan ini semua di satu tempat adalah nilai tambah.

Panduan untuk Analisis Fundamental Cryptocurrency

Apa itu analisis fundamental (FA)?

Masalah dengan analisis fundamental kripto